Interview Thijs Knaap

Net als nu blijven we samen beleggen

Beleggen is ook in de vernieuwde pensioenregeling nodig voor een goed pensioen. Alleen op die manier kan uw pensioen groeien. Maar beleggen brengt ook risico’s met zich mee. Hoofdeconoom Thijs Knaap legt uit hoe ABP hiermee omgaat in de vernieuwde pensioenregeling.

We streven naar een pensioen met een balans tussen koopkracht en stabiliteit. Daarom is een goed evenwicht belangrijk, tussen het risico dat we lopen met beleggen en hoeveel opbrengsten (ook wel: rendement) we daarmee kunnen behalen.

Beleggen is niet nieuw voor ABP. Verandert er iets aan?

Klopt, we beleggen al ruim 100 jaar. Veel blijft hetzelfde. Net als nu blijven we het geld voor de pensioenen van alle deelnemers gezamenlijk beleggen. We kunnen één heel groot bedrag namelijk beter en voordeliger beleggen dan een heleboel kleine bedragen apart. Ook de meeste mee- en tegenvallers delen we nog steeds samen. Je kunt als deelnemer zelf geen keuzes maken voor de beleggingen. Dat blijven onze experts doen. Zij kijken daarbij naar de lange termijn, hoeveel risico’s deelnemers willen en kunnen nemen en wat het beste is voor alle pensioenen. Wat wél verandert, is dat we niet langer voor iedereen op dezelfde manier beleggen. In de vernieuwde regeling beleggen we meer op basis van leeftijd. Zo kunnen we het risico beter laten aansluiten bij de levensfase van deelnemers.

Beleggen levert over het algemeen meer op dan sparen

— Thijs Knaap

Waarom verschil het risico per leeftijd?

Voor jonge deelnemers kunnen we meer risico nemen. Beleggingen met meer risico leveren op de lange termijn meestal meer op, maar kunnen ook sterker schommelen. Omdat het pensioen van jongeren nog ver weg is, is er tijd om eventuele tegenvallers op te vangen. Voor oudere deelnemers nemen we juist minder risico. Want als je bijna met pensioen gaat is het belangrijk dat je verwachte pensioen niet te veel omlaag kan gaan. Beleggingen met minder risico zijn stabieler. Daarom verlagen we het risico naarmate deelnemers ouder worden. We verlagen het risico ook voor gepensioneerden. We weten dat zij meer zekerheid willen over het pensioen dat zij per maand kunnen verwachten.

Welke rol speelt risico bij het beleggen?

Niemand kan de toekomst voorspellen. Als je belegt, financier je bedrijven en projecten. Je neemt deel aan hun succes. Of hun verliezen. Je neemt dus bewust een risico dat je een deel van je inleg kunt verliezen.

“Je kunt dus niet de toekomst voorspellen, maar wel zo beleggen dat je de risico’s spreidt”

Hoe beheerst ABP die risico's?

Spreiden van risico is heel belangrijk. Ik leg het uit aan de hand van een simpel voorbeeld. Als je in een parapluwinkel of een ijssalon kunt beleggen, waar zou je dan je geld in steken? De parapluwinkel levert je een mooi rendement op wanneer het regent, maar draait verlies als de zon schijnt. Bij de ijssalon is het net andersom. Een slimme belegger belegt in beide bedrijven. Dan behaalt hij rendement op zonnige en op regenachtige dagen, zo verkleint hij het risico op een negatief rendement. Natuurlijk behaalt hij op zonnige dagen niet zoveel rendement als de belegger die alléén in de ijssalon belegt. Maar het voordeel is dat zijn rendement niet onderuitgaat als het regent. Je kunt dus niet de toekomst voorspellen, maar wel zo beleggen dat je de risico’s spreidt.

Wat krijg je daarvoor terug?

Wie risico wil nemen is soms slechter af, maar wordt gemiddeld beloond met extra opbrengsten. Vergelijk je het met sparen, dan behaal je bij beleggen een paar procent extra rendement per jaar. Vooral over de lange termijn tikt dat aan. Dat maakt deze beheerste manier van risico nemen aantrekkelijk voor pensioenfondsen. Want pensioenfondsen beleggen over een lange termijn. Sinds 1998 behaalden we gemiddeld 6% rendement per jaar. Beleggen levert over het algemeen meer op dan sparen. Beleggen is dus nodig voor een goed pensioen. Zeker als je bedenkt dat het opbouwen van pensioen voor 1/3 uit inleg bestaat en voor 2/3 uit beleggingsrendementen.

Video bekijken: Hoe beleggen we uw pensioen als u met pensioen bent?

Beeld: De presentator zit aan een tafel in een woonkamer. Voor en naast hem verschijnen grafieken en titels.

Om een goed pensioen nu en in de toekomst mogelijk te maken, beleggen we.

[Titel: Koopkrachtig en stabiel]

Als u met pensioen bent, wilt u meer zekerheid over het pensioen dat u kunt verwachten. We willen de kans op een verlaging zo klein mogelijk maken. Sterker nog: we willen uw pensioen laten groeien. En dat is nodig, want alles wordt steeds duurder.

Om een goed pensioen mogelijk te maken beleggen we. Dat doen we met minder risico dan wanneer u nog niet met pensioen zou zijn. We nemen maatregelen voor een zo koopkrachtig en stabiel mogelijk pensioen.

[Titel: Gezamenlijke buffer]

Zo zetten we een deel van het resultaat van de beleggingen opzij in een gezamenlijke buffer. Deze buffer werkt als een soort spaarpot. Als het goed gaat met de economie, stoppen we hier geld in. En als het niet goed gaat, halen we hier -zolang er genoeg in zit- geld uit. Daarmee verminderen we de kans dat uw pensioen in een bepaald jaar lager wordt.

[Titel: Spreiden]

Bovendien spreiden we de resultaten van de beleggingen. Het effect van goede en slechte jaren smeren we zo uit in de tijd.

[Titel: Onderzoek]

Minimaal eens in de vijf jaar doen we onderzoek naar hoeveel risico u wilt en kunt nemen met uw pensioen. De uitkomsten van deze onderzoeken brengen we per leeftijdsgroep bij elkaar en nemen we mee in manier waarop we beleggen en hoeveel risico we daarbij nemen.